关于稀土永磁，这些问答你一定要看一遍！

南交所稀土产品交易中心讯：问答1中国稀土产量在世界中占比持续下降，主要来源于国外开采的增加，如美国钼业公司，澳大利亚莱纳斯公司，除了这些公司，还有什么其他的公司？▲答：除了这两家，还有来自于缅甸、越南、俄罗斯、印度等国家的公司，但量都不是很大，基本千吨级左右。主要是自身需求，比如印度是分离一些独居石，目的是获得一些核燃料，副产品是生产出一些稀土。问答2未来国外稀土产量会增加很快吗？ ▲答：不会，中国已经形成几大优势：1、国内矿山资源丰富；2、冶炼分离技术具备优势；3、下游深加工行业、材料行业等产业链完善。国外很难达到中国体系完备和产业规模完整程度，短期内没有威胁。问答3国外未来的矿生产将来自哪些地区？ ▲答：澳大利亚的矿会继续生产。澳大利亚莱纳斯和美国钼业公司都属于轻稀土，资源禀赋方面比中国更好，矿山一个环节的生产和选矿成本不高。莱纳斯企业自动化程度高，一个矿只需要18个个人，国内可能需要几百个，人力成本低。在能耗方面，有自己的发电厂，电价便宜，出矿环节具有竞争力。但下游环节冶炼、分离、深加工等产业不具有明显优势，是体系问题。问答4镨钕未来会有短缺吗？美国钼业公司停产，需要从中国进口，可能造成氧化物的紧张吗？配额调整会滞后吗？▲答：由于中国轻稀土资源丰富，中重稀土资源是我国特有的。包钢生产能力指标是5万吨，但生产能力达到50万吨，有能力补充世界市场的需求。未来如果有大的缺口，未来会有稀土配额的调整。若国家产业政策滞后，其他矿源（回收矿、副产品、进口盐类产品）会迅速占有市场。问答5上下游产业链制造用量比例关系？磁材高端紧缺，低端过剩，高端、低端如何划分，高低端供求、产业结构？▲答：钕铁硼主要是用镨钕，中重稀土用铽或者镝，稀土金属用量基本在磁体中占32%左右。做成合金后，要做成选片，每个环节有个成材率，前端成材率90%以上，压型、切割过程中有损耗，有高有低，10%-90%都有，平均毛坯到磁体成材率70%以上，剩下的20%以上进入回收系统。日本和芬兰的工厂生产高端磁体，但与中国产品的差距非常小，并且这一市场可以忽略。中国可以通过增加磁体重量和磁路改进将其替代掉。中国的高端产品体现在热稳定性和性能稳定性，主要靠工艺方面的装备自动化、人工干扰因素控制。磁体高端市场主要是电机方面，使用重稀土材料含量高，而且价值高。问答6定价过程中，稀土涨一倍，磁体价格涨多少？ ▲答：1、稀土占磁体33%，稀土涨一倍，磁体涨50%多。2011年涨价后，稀土永磁公司通过公式固化价格，和原材料价格联动起来。2、稀土永磁行业属于订制品，不是标准品，还有专利问题，定价体系比较复杂。专利市场，由于客户高端对产品品质要求比较高，利润率更高一些。3、钕铁硼加工费是一个固定比率，稀土价格上升，加工费也会上升。客户会要求比率降低，但绝对值会升高。问答7轻稀土、重稀土和中稀土价格一样吗？ ▲答：稀土含有不同元素，含不同元素的产品价格不同。问答8中科三环的产品比例上轻稀土、重稀土哪个多？ ▲答：比例上轻稀土多，稀土总量占钕铁硼的30%，镝的占比平均在3.5左右。问答9稀土永磁后市走势如何？ ▲答：钕铁硼行业是快速增长的行业，其他深加工应用行业也是快速增长的行业。稀土是一个小品种，整个行业不超过1000亿，可以在很短时间内造成市场价格波动。镨钕氧化物大概4万吨，扣除循环料和3000吨氧化物，如果其他渠道，供给中一个月3000吨没有了，市场价格会很快地涨起来。长期还是要看供需关系，供应能力在下游指金属供应，对应磁体生产。稀土永磁市场扩张难度高于金属增量供应难度，市场需要培育，2011年上涨对稀土永磁行业伤害很大。2000年左右已经研发永磁驱动电机，汽车电机7-8年的生命周期，2007年已经有应用了，2011年价格上涨，稀土价格波动导致了电机研发的停滞。但是伤害是短期的，稀土永磁电机是未来的发展方向，摆脱阴影后，会继续发展。问答10稀土行业盈利和后期的企业盈利会推动成本端吗？ ▲答：稀土元素价格上涨因素包括供需关系、原材料、炒作因素、政策因素。镨钕氧化物成本方面，如北方矿成本，仅资源税7.5%-11.5%，实际生产成本估算存在困难。以包钢为例，目前企业产能大，但没有释放出来。核算成本首先要考虑进包钢集团卖矿的价格，内部价格不对外公开，会把一吨稀土精矿卖到3-4万，一部分被母公司拿走，一部分成本，一部分税费，一部分其他。问答11黑市的利润空间是多少？ ▲答：黑市7-8万/吨的产品。洗白了10万/吨左右。1吨有2-3万的纯利润，空间20%的利润。问答12国外稀土产量有可能超过我们吗？ ▲答：中国产业体系完善，具有优势。国外短期内不会有特别大能力超过中国。中国出口的稀土里有镨钕，除了钕铁硼，还用于玻璃、催化剂等，其他领域用量不是很大。日本市场稀土原料3家主要从中国进口，目的是为了和中国维持稀土贸易关系，主要来自莱纳斯（300吨）和越南供应。问答13全球范围内电机增长的情况？ ▲答：国外电机用永磁材料比例不确定，国内永磁大部分用钕铁硼电机，可以用比例类比一下。大部分是海外的公司，用永磁材料大概7000吨。问答14高铁永磁材料使用情况 ▲答：理论上可以用，2020年才会决定会不会用永磁驱动电机，目前否认了钕铁硼的方案。问答152011年稀土大涨，库存是怎么消耗掉的？是否说明前面几年供不应求？▲答：钕铁硼是朝阳企业，年复合增长率30%，对原材料需求量放大，导致稀土价格上涨。所以磁材企业做了很多原材料储备，三环做了一年半的原材料储备，在市场本身缺少供给的情况下，推动了价格上涨。2011年供应端增加产能3倍，2012年产能全部满足需求，库存端又需要减库存，导致价格进一步下滑。2015年震荡整理，逐渐消化掉了库存。假设保持供应不变，需求增长，逐渐到一个平衡的位置。11年之后，上游扩大的社会库存远大于下游产业消费需求，国储收储了一定的库存，导致供应和需求基本平衡。因为稀土产业小，资本进入现货市场，很容易推动价格波动。目前维持平衡的原矿价格，轻稀土涨的多，重稀土就下降一点。新增长在驱动电机方面，用于汽车、新能源、机器人、航天航空等。驱动电机对镝、铽需求很高，以后镝、铽价格可能上涨可能性大。往后看，稀土产品价格上涨，矿老板最先提价，矿的波动性最大国家政策层面、用户层面都希望价格上涨，除了终端用户，价格上涨对国储没有影响。镨钕一年大概市场总额170-180亿，镨钕氧化物行业里相对盘子大，行业资本资金量十几个亿很快就可以把价格炒起来。