4月25日SMM基本金属现货交易日评

SMM4月25日讯：

铜：今日伦铜早市开盘于6985美元/吨，盘初小幅上扬，摸高7004.5美元/吨。亚市开盘后迅速回落探低6965美元/吨，短暂整理后重心上移，至6985美元/吨一线震荡运行。午后铜价直线下落，探低6948.5美元/吨，进入欧洲时间后铜价缓慢回升，重回日均线上方运行，沿6980美元/吨一线区间震荡。LME公布库存继续下降2425吨，伦铜再冲7000美元，攀高7011美元/吨。截至17:30，报7002美元/吨，涨15.5美元/吨。美元指数报90.967，美原油报67.89美元/桶。今日美元持续上行，再冲91大关，打压铜价，伦铜整体沿日均线震荡运行。技术层面看目前伦铜站上5日均线，MACD由负转正。预计晚间伦铜以守住5日均线为主，继续蓄力测试上攻7000美元/吨。关注美国4月20日当周EIA原油库存变动(万桶)。

今日沪铜主力1806合约早市开盘于51820元/吨，盘初快速下行，探低51580元/吨后跌势收止，沿51650元/吨一线震荡运行，至51750元/吨一线，摸高51800元/吨。午后伴随多头减仓，铜价再次下挫，整理于51540元/吨一线，尾盘震荡延续，收于51550元/吨，涨120元/吨。主力成交量减35710手至24.2万手，仓减9212手至20.9万手。当月合约大减10890手至14.96万手，与当月合约价差有所扩大。今日受美元走高影响，沪铜整体呈震荡下行走势，运行于日均线下方。技术层面看上触60日均线，下方51500元/吨存在一定支撑。预计晚间测试支撑能力，关注外盘走势。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水260元/吨-升水310元/吨，平水铜成交价格51680元/吨-51800元/吨，升水铜成交价格51700元/吨-51820元/吨。沪期铜在51500元/吨一线震荡，早市持货商报价积极，市场报价升水280~320元/吨，买盘询价极少，持货商被迫下调报价升水270~300元/吨，接货意愿仍较低，第二节交易时段，盘面小幅上行，持货商无奈下调报价平水铜升水260元，好铜报价升水290元/吨，接货量仍显犹疑迟滞，湿法铜接货意愿低，维持昨日报价升水200~220元/吨。5月票好铜报价贴水50~30元/吨，平水铜贴水80~60元/吨，湿法铜贴水130~100元/吨。下游在近期盘面不稳定时，入市买兴低迷，贸易商接货则是基于对4月发票的需求，今天25日，本月长单交易基本将落下帷幕，故这几日出货都很踊跃积极，明日后至月底，市场交投或将更难展开，供需更易陷入对峙僵局中。周内至今成交一直未见明显改善。下午期铜下滑，持货商报价持稳，市场询价冷落，买兴低迷不振，好铜升水维稳280-290元/吨，平水铜升水250-260元/吨，下午报价小幅下降至51560-51780元/吨。

铝：早间伦铝开于2213.5美元/吨，在反套资金参与下，亚盘时段伦铝重心持续下移，进入欧洲交易时段伦铝低位震荡触及2191美元/吨，随后金属集体反弹，截至17:52伦铝报2215美元/吨，短期持续关注俄铝事件的进展，预计伦铝继续围绕20日线震荡。

沪铝早间开于14365元/吨，午前铝价先抑后扬，盘初低位触及14385元/吨后空头率先主动离场观望，铝价震荡上行一度摸高14475元/吨，午后空头主动入场增多，前期入场多头资金继续持有头寸信心不足，因此相继平仓了结，铝价下探收于14405元/吨，沪铝指数持仓量减少14898手至749758手，多头继续扩大离场规模，短期来看海外市场存在一定的不确定性，国内基本面压力客观存在，因此多空目前均表现谨慎，前期入场资金以离场观望为主，预计短期铝价维持震荡格局。

现货方面，上海成交集中14410~14430元/吨，对当月升水40~50元/吨，无锡成交集中14410~14430元/吨，杭州成交集中14410~14460元/吨。下月票的上海无锡成交集中14370~14390元/吨，对当月平水，持货商出货稳定，中间商和下游观望情绪浓厚，整体成交维持低迷。午后期铝当月尾盘下行，华东报价14340~14400元/吨，成交困难。

铅：日内，伦铅开于2312.5美元/吨，早间时段，伦铅强势上行，一度攀高至2332.5美元/吨，进入午后时段，受沪铅走弱影响，伦铅跟随走势，震荡下行，日内重心下移，截止16:40，伦铅收于2309.5美元/吨，跌0.5美元/吨，跌幅0.02%。伦铅下行通道打开，上方承压各路均线，短期上行压力较大，预计夜间或震荡走弱。同时夜间需关注伦镍伦铝能否止跌反抽。

日内，沪铅1806合约开于18215元/吨，早间时段，沪铅基本于18310元窄幅震荡，振幅波动不超60元/吨，午后时段，沪锌持续走弱，拖累沪铅持续震荡下行，跌破下方10日线支撑，收盘报收日内低点18215元/吨，跌140元/吨，跌幅0.76%，成交量增2194手至41326手，持仓量增206手至48204手。伦铅报收大阴线，日内连续破位，空头做空意愿较强，预计夜间或惯性走弱。

上海市场金沙铅18725元/吨，对1806合约升水400元/吨报价；豫光18650元/吨，对1805合约升水150元/吨报价；恒邦、双燕18580元/吨，对1805合约升水80元/吨报价；无锡市场铜冠18600元/吨，对1805合约升水100元/吨报价；另进口哈铅18545元/吨，对1806合约升水220元/吨报价。期盘维持盘整态势，持货商报价坚挺，而下游蓄企基本按需采购，散单市场成交偏弱。

广东市场南华铅18500元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；金贵18370元/吨，对1805合约贴水130元/吨报价。铅价抗跌性相对较强，持货商多随行报价，但下游接货积极性不高，询价不多，散单市场成交寡淡。河南地区豫光、金利铅散单18550-18600元/吨，对SMM1#铅均价升水50-100元/吨报价；豫北18500元/吨，对SMM1#铅均价平水报价。炼厂散单挺价出货，出货积极性尚可，同时下游按需采购，且多谨慎控制原料库存，整体市场成交回暖有限。 安徽地区铜冠18600-18650元/吨，对SMM1#铅均价升水100-150元/吨报价；江西地区金德主供长单，散单暂不报价；湖南地区宇腾18500元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；众德18400元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价。炼厂散单货源有限，且税改因素尚存，多偏升水报价，下游蓄电池市场淡季态势不改，蓄企维持刚需采购，整体市场成交一般。

锌：日内伦锌开于3220美元/吨，盘初伦锌活跃度仍较低，缓步走高至3230美元/吨下沿即横盘整理，断崖式下挫回吐早盘所有涨幅，整理运行于3215美元/吨附近，午后伦锌上行乏力，空头乘虚而入，伦锌加速下挫，仅在3200美元/吨稍作犹豫即破位下行，于3190美元/吨附近短暂整理，LME公布锌库存陡增28150吨，伦锌应声补跌，跳水探低3155美元/吨方止住跌势，稍作修复。截止16:32，伦锌收跌报3168美元/吨，跌47.5美元/吨，跌幅1.48%。加仓风波再次来袭，伦锌情绪性下挫穿透所有均线脱离整理平台，偏空基调建立，这或将提供伦锌一定的方向性选择依据，值得警惕，晚间伦锌或将努力修复3200美元一线。

日内沪锌主力1806合约开于24370元/吨，盘初仍以多头增仓为主，沪锌重心上抬至24450元/吨附近陷入僵持，部分资金加多，沪锌短暂摸高24510元/吨后，随后多头先止盈平仓离场，随后空头携仓抛空，沪锌两连跌，盘尾跌势不止，探低24150元/吨结束盘面。收跌报24165元/吨，跌265元/吨，跌幅1.08%，成交量增38840手至40.2万手，持仓量增182手至22.2万手。日内沪锌先扬后抑，午后连跌不休，欧洲交易时段LME锌库存陡增28150吨消息传出伦锌进一步补跌，联动之下晚间沪锌或情绪性下挫填补缺口，下方目标24000元/吨整数位或将受到测试。

上海0#锌主流成交于24620-24680元/吨，0#普通品牌对沪锌1805合约升水190-200元/吨左右；0#双燕对5月升水200-230元/吨。1#主流成交于24570-24630元/吨。沪锌1805合约盘中微涨，早盘收于24465元/吨。临近增值税改革节点，部分炼厂捂票惜售；贸易商以出货为主，当月票报价较为坚挺，然成交乏力；市场下月票报对1805合约升水50-80元/吨左右，亦听闻有部分仓单流通，市场货源偏松，因升贴水差价较大，下游对下月票货源采兴尚可，仍维持刚需，市场活跃度不佳。

今广东0#锌主流成交于24630-24680元/吨，粤市较沪市贴水50-40元/吨附近，价差较昨日基本持平。当月票对沪锌1806合约升水250-300元/吨附近，升水较昨日变化不大。沪锌1806合约开盘企稳运行，盘整于24470元/吨附近。今炼厂出货正常，持货商以出货为主，下游入市维持刚需采购，拿货意愿平平，成交货量较昨日变化不大，整体成交较昨日基本持平。0#麒麟、慈山、铁峰、丹霞主流成交于24630-24680元/吨附近。

天津市场0#锌锭主流成交于24700-25810元/吨，0#普通品牌主流成交于24700-24800元/吨，对沪锌1805合约升水200-280元/吨附近，升水较昨日基本持平，较沪市升水30元/吨附近，价差较昨日无变化。日内沪锌1805合约开盘后以盘整运行为主，盘整于24550元/吨附近。今炼厂出货正常，贸易商以出货为主，下游拿货意愿不佳，市场成交平平，市场整体成交较昨日变化不大。0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于24700-24800元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交24650-24750元/吨。

锡：伦锡亚盘时段交投较淡，围绕21080美元/吨窄幅震荡，波幅20美元/吨，少有波澜，进入欧洲时段，基本金属都有不同程度的拉涨，伦锡跟随上冲21150美元/吨，但日线图上看依然受压20日均线，易跌难涨。

沪期锡早市开盘146360元/吨，盘初空头减仓下一度推高至146740元/吨，冲高空头再压，沪锡回落至开盘价附近。日内多数承压146550元/吨一线，窄幅震荡，波幅仅100多元/吨，尾盘或是受到一波挂单影响，探低145890元/吨，收于146100元/吨，跌490元/吨，跌幅0.33%。成交量10520手减7384手，持仓量19616手增222手。沪期锡已三连阴，今日继续完全落于所有均线之下，20日均线直压头顶，KDJ开口向下，沪锡恐难持稳，下方目标145000元/吨。

今日上午现货成交不太活跃，价格和昨日基本一致，下游目标接货价格基本在144000~145000元/吨，冶炼厂报价在145000~147000元/吨。云南大型冶炼厂上午报价在146000~147000元/吨。05-09合约基差维持在2400元/吨左右，上午05合约减仓104手至8878手，目前预测最终05合约的交割前持仓量在6500~7500手范围，意味着有3500吨左右现货参与交割。

镍：伦镍亚盘开于14035美元/吨，日内美元突破91关口，拖累基本金属走势。盘初伦镍重心小幅上探，动能显不足，于14130美元/吨附近整理。午间，伦镍承压于日均线震荡。午后，伦镍重心逐渐下沉，跌破万四关口，低位至13940美元/吨，随后于20日线获得支撑反弹，日均线处遇阻回落，截止16:50，伦镍报于14055美元/吨，收于小阴星。日线技术指标KDJ开口向下，MACD红柱变短，伦镍陷于均线之间，夜间或延续偏弱格局。晚间关注美国4月20日当周EIA原油库存变动。

今日沪镍1807开于103630元/吨，基本金属表现疲弱，沪镍日内运行于日均线下方。盘初多头连续减仓，沪镍急跌至103060元/吨后空单获利离场，沪镍返升至103600元/吨一线盘整。临近午间收盘，沪镍试图摸高103870元/吨，但5日线附近抛压沉重，随即回落。午后，沪镍重心逐渐下移，收盘报于103300元/吨。整日，沪镍主力合约1807收于小阴星，较前一交易日结算价跌80元/吨，跌幅0.08%。成交量减12.0万手至65.4万手，持仓量减360手至29.6万手。日线技术指标KDJ开口向下发散，MACD红柱变短，上方多条均线盘错，晚间沪镍或延续偏弱格局。晚间关注美国4月20日当周EIA原油库存变动。

SMM 1#电解镍103300~103900元/吨。俄镍较无锡1805合约升水600~800元/吨，金川镍升水1000~1200元/吨左右，今日金川公司电解镍（大板）上海报价104500元/吨。现货市场下月票俄镍升水300元，金川升水500~600元 。上午镍价高位震荡，下游企业逢低按需采购，市场成交情况一般。上午主流成交区间103300~104500元/吨。下午镍价震荡运行，持货商出货一般，下游企业少量按需采购，下午主流成交于103500~104000元/吨。