4月27日SMM基本金属现货交易日评

SMM4月27日讯：

铜：今日伦铜开盘于6964.5美元/吨，盘初沿6960美元/吨一线震荡运行，亚市开盘后小幅下挫，探低6930美元/吨，沿6940美元/吨一线整理。进入欧洲时间后，美元强势飙涨，伦铜呈阶梯式下行，向下远离日均线，探低6850美元/吨后跌幅放缓，呈震荡下行走势。截止18:00，报6834美元/吨，跌133美元/吨,。美元指数报91.800，美原油报66.66美元/桶。今日受美元接连上涨打压，伦铜出现大跌，截止目前跌幅达1.95%。目前伦铜陷于所有均线，下方暂无支撑，下方先于测试6800美元/吨整数关口。预计下周伦铜或有小幅回升，震荡偏弱运行。晚间关注美国4月密歇根大学消费者信心指数终值。

今日沪铜主力1806合约早市开盘于51640元/吨，盘初震荡下行，探低51480元/吨。后攀升摸高51670元/吨，再度回落，探低51510元/吨。午后一波空头减仓，拉升铜价至高点51750元/吨，逢高多头减仓回落，震荡下行。尾盘跌势延续，收于51560元/吨，跌140元/吨，成交量减28966手至22.5万手，仓减5762手至19.7万手。当月合约大减10494手，与主力价差有所扩大。今日沪铜主力整体震荡运行，下方51500元/吨支撑能力较为明显。技术层面看位于5日均线与10日均上方，KDJ趋于发散。同时美元指数大幅拉涨，原油小幅下挫，多头撤出。收盘后伦铜暴跌，预计下周一沪铜或将补跌，关注节日期间外盘走势及宏观消息。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水240元/吨-升水290元/吨，平水铜成交价格51550元/吨-51660元/吨，升水铜成交价格51580元/吨-51690元/吨。小长假前最后交易日，市场表现异常纷繁复杂，持货商用各种方式报价，大多数不但已针对5月发票报价，还对5月发票出现17%增值税的票点报价，以及16%增值税票点报价，价差仍大至300元/吨左右，少数持货商仍坚守最后4月发票的报价，但是少有下游及贸易商在今日收货买货，买盘无力，成交基本呈现有价无市状态。五一节后，市场报价紊乱现象恐难平息。下午时段报价乱象延续，报价略微下调，然而市场方面基本已经进入结算状态和节前放假状态，有价无市状态更为明显。下午时段上海电解铜成交价51530元/吨-51700元/吨，平水铜报升水230元-升水250元，升水铜报升水260元-升水270元。

铝：早间伦铝开于2270美元/吨，亚盘午前伦铝走势清淡，围绕日均线窄幅震荡，午后盘末伦铝进入下行节奏，进入欧洲交易时段，英国一季度GDP季环比初值 0.1%，预期 0.3%，前值 0.4%，英国一季度GDP同比初值 1.2%，创2012年二季度来最低增速，预期 1.4%，前值 1.4%，美元受振强势拉涨，同时除前期跌幅较大的锌以外的基金属均承压下泄，伦铝放量下挫，低位一度触及2227美元/吨，再测20日线支撑，截至16:43伦铝报2232美元/吨，伦铝方面持续关注俄铝事件的进展和海外宏观经济指标表现，值得注意的是，在美国制裁俄铝事件之前伦铝价格在1980美元/吨附近，而当前价格在2270美元/吨附近，已经包含了部分俄铝受制裁后可能导致的结果预期，下周若无突发性新闻扰动，预计伦铝维持震荡偏强格局，运行区间2220~2350美元/吨。

今日沪铝主力持仓量后移至1807合约，早间沪铝1807合约开于14575元/吨，盘初多头减仓驱动下铝价小幅下泄，低位触及14495元/吨，随后进入空头减仓节奏，铝价修复部分跌势围绕日均线及20日线震荡，收于14560元/吨，沪铝指数持仓量减少7714手至737286手，持仓量已经从上周末的82.3万手下降至73.7万手，当前供需维持基本平衡格局，预计下周铝价维持震荡行情，在不确定因素较多的背景下，资金表现出一定的犹豫，短期铝价难以走出单边行情，预计下周沪铝1807合约将震荡运行于14350~14750元/吨。

现货方面，上海成交集中14410~14420元/吨，对当月均价至升水10元/吨，无锡成交集中14410~14420元/吨，杭州成交集中14460~14470元/吨。以上上海和无锡的价格为下月票的价格，市场下月票的价格为今日的主流，故而以下月票的绝对价格作为主流价格，其中，下月票依然按17%的税点计算。当月票的价格为14420~14440元/吨。杭州地区主流价格依然为当月票价格。持货商出货稳定，中间商略有备货，下游企业维持节前刚需备货，整体成交维稳。午后期铝当月震荡运行，华东报价14410~14420元/吨，下游企业节前备货结束，几无成交。

铅：日内,伦铅开于2336美元/吨，亚洲时段，伦铅市场交投清淡，基本于日均线附近运行，进入欧洲时段，美元持续走强，承压有色金属，伦铅震荡下行，截止16:30，伦铅收于2334.5美元/吨，跌4美元/吨，跌幅0.17%。伦铅下方5日线支撑尚存，预计夜间伦铅或震荡整理。

日内，沪铅1806合约开于18220元/吨，盘初沪铅于日均线附近窄幅震荡，后受有色金属整体走强影响，沪铅持续震荡上行，一度攀高至18430元/吨，后小幅回落，最终收于18370元/吨，涨165元/吨，涨幅0.91%，成交量减6728手至50264，持仓量增394手至50320手。另沪铅夜盘休市。

上海市场金沙铅18530-18675元/吨，对1806合约升水255-400元/吨报价；豫光、恒邦18595-18625元/吨，对1806合约升水320-350元/吨报价；铜冠18605元/吨，对1806合约升水330元/吨报价；另进口哈铅18575元/吨，对1806合约升水300元/吨报价。今日为为税改前最后一个交易日，贸易市场已难寻4月票，以上均为5月票报价，若对4月票则需在当前价格基础上加100元/吨左右；期盘震荡上行，持货商挺价情绪不改，但因下游接货积极性不高，散单市场报价混乱，整体成交持续偏弱，且高价成交困难。

广东市场南华铅18425元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；南方18450元/吨，对1805合约升水20元/吨报价。铅价维稳，持货商报价坚挺，而下游市场因淡季需求不旺，散单市场交投活跃度一般。 河南地区豫光铅散单18475-18525元/吨，对SMM1#铅均价升水50-100元/吨报价；豫北18425元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；新凌18375元/吨，对SMM1#铅均价平水报价。炼厂散单低价惜售，出货者维持偏升水报价，同时今日为节前最后一个交易日，下游按需采购，市场成交相对好转。 安徽地区铜冠18550元/吨，对SMM1#铅均价升水125元/吨报价；江西地区金德主供长单，散单暂不报价；湖南地区银星18425元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；众德18325元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价。铅价暂稳，炼厂散单随行报价，而因适逢五一，部分下游按需备库，散单市场出现地域性好转。

锌：日内伦锌开于3135.5美元/吨，盘初伦锌上测3150美元/吨压力位仍以失败告终，伦锌疲态凸显，顺延日均线下行，区间整理运行于3126-3130美元/吨；午后伦锌多空分歧加剧，伦锌重心虽仍持稳于3130美元/吨附近，但振幅扩大至10美元/吨左右，LME锌库存再增9650吨消息传来，同时美指节节攀升，然伦锌运行不受影响。截止16:50，伦锌收涨报3140美元/吨，涨4美元/吨，涨幅0.16%。日内伦锌持稳运行，多空博弈僵持，交仓引发膝跳式反应微弱，若无针对性消息刺激，晚间伦锌或将持续拉锯，维持区间盘整。

日内沪锌主力1806合约开于23895元/吨，盘中沪锌窄幅盘整于23890元/吨附近，上下幅度70元/吨左右，上方几度冒头上测24000元/吨整数位均于23950元/吨附近受阻。收涨报23950元/吨，涨265元/吨，涨幅1.12%。成交量减12.8万手至43.4万手，持仓量减21650手至19.9万手。因LME假日期间独立运行不确定性较强，日内沪锌减仓为主，轻仓过节意愿较强，同时仓量后移较为明显，预计节后将完成主力换月。2018年4月27日（星期五）晚上不进行连续交易。今夜无夜盘，4月28日（星期六）周末休市；4月29日（星期日）至5月1日（星期二）休市；5月2日（星期三）08:55-09:00所有期货合约进行集合竞价，当晚进行连续交易。

上海0#锌主流成交于24020-24140元/吨，0#普通品牌对沪锌1805合约报升水150-170元/吨左右；0#双燕对5月报升水170-190元/吨。1#主流成交于23980-24060元/吨。沪锌1805合约盘中窄幅盘整，早盘收于23870元/吨。节前最后交易日，炼厂多捂票惜售；部分贸易商休息，当月票报价稀少，听闻对5月升水250元/吨左右，鲜有成交，市场以下月票交易为主，交投氛围较好；下游最后交易日有所采购备货，对下月票较为青睐，整体成交一般。

今广东0#锌主流成交于24000-24160元/吨，粤市较沪市贴水50-40元/吨附近，价差较昨日基本持平。当月票对沪锌1806合约升水270-300元/吨附近，下月票对1806合约升水150-200元/吨。升水较昨日变化不大。沪锌1806合约开盘后盘整运行于23850元/吨附近。今炼厂出货正常，持货商出货意愿不佳，下游维持刚需，暂无备库意愿，成交货量较昨日变化不大，整体成交较昨日基本持平。0#麒麟、慈山、铁峰、丹霞主流成交于24000-24160元/吨附近。

天津市场0#锌锭主流成交于24150-25390元/吨，0#普通品牌主流成交于24100-24300元/吨，当月票对沪锌1805合约升水250-280元/吨附近，下月票对1805合约升水150元/吨左右。较沪市升水50元/吨附近，价差较昨日持平。日内沪锌1805合约开盘整理运行于24020元/吨，今炼厂以长单交付为主，贸易商出货意愿不佳，下游拿货意愿平平，维持刚需。成交货量较昨日基本持稳，市场整体成交较昨日变化不大。0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于24150-24300元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交24100-24250元/吨。

锡：伦锡早市低开于21265美元/吨，早市短暂上行于21315美元/吨，亚盘交投清淡，亚盘尾盘起，受压下滑，自21300美元下滑，探低21225美元/吨，围绕日均线做50美元/吨的窄幅整理。伦锡陷于各路均线间的交错缠绕中，区间震荡于21200-21300美元/吨。

沪期锡早市开盘147770元/吨，盘初短暂冲高148200元/吨后，便出现一路下滑态势，上午时段，在日均线147570元/吨处短暂徘徊后，多头离市跌破日均线，重心逐步下移，午后147200元/吨处也未能获得支撑，尾盘前探低146900元/吨后反弹，收报147700元/吨，涨840元/吨，涨幅0.57%。成交量13832手，减306手，持仓量增654手至20934手。今日沪期锡低位回升，立足20日均线，穿过诸根日均线，上影线直触60日均线，显现148000元/吨的压力。沪期锡主力维持146500~148000元/吨区间震荡态势。

节前最后一个交易日，现货市场依旧平静，期货早间开盘上涨一度达到148000元/吨，随后一路下滑，云南大型冶炼厂上午报价在146500~147000元/吨。今天是4月的最后一个交易日，所有超过200手限仓的单一账户均需要完成超额部分的移仓，预计今日05合约减仓还将继续。现货方面价格基本和昨日一致，最低成交价在144500元/吨。现货升贴水成交价在对1809合约贴2000元/吨左右。

镍：伦镍亚盘开于14255美元/吨，上午伦镍走势焦灼，围绕日均线窄幅整理。临近午间收盘，重心小幅向下远离日均线。午间，伦镍于14190美元/吨一线盘整。午后，美元走强，伦镍走势承压，逐渐下行。进入欧洲时段，随着美元不断刷新高位，伦镍跌幅扩大，低位逼近14000美元/吨一线关口，截止17:30，伦镍报于14065美元/吨，收于小阴线。日线技术指标KDJ开口向下，MACD由红翻绿，夜间关注下方20日线支撑。晚间关注美国一季度实际GDP年化季环比初值。

今日沪镍1807开于104650元/吨，盘初沪镍于日均线上方窄幅盘整，临近10:00多头大幅减仓，拖累沪镍重心逐渐下移，下穿日均线后于103810元/吨企稳。午后，空头回补推升沪镍返升，重心攀升至日均线上方，收盘报于104650元/吨。整日，沪镍主力合约1807收于小阳线，较前一交易日结算价涨1350元/吨，涨幅1.31%。成交量增20.2万手至75.3万手，持仓量减1.3万手至27.9万手。日线技术指标KDJ开口向上靠拢，MACD红柱变长，实体区间穿升多条均线，期铝回升亦其提供一定的信心支撑。

SMM 1#电解镍104400~105200元/吨。俄镍较无锡1805合约升水800~900元/吨，金川镍升水1200元/吨左右，今日金川公司电解镍（大板）上海报价105000元/吨。因下月税点下调，且临近假期，上午市场贸易商报价积极性一般，下游企业畏高少量消费，上午主流成交区间104400~105000元/吨。下午镍价上行，下游需求弱，市场成交清淡，主流成交于104400~105000元/吨。