【SMM评论】中美贸易磋商2.0下周开启 基本金属早间多数飘红走势偏弱

早间开盘基本金属多数飘红，但走势偏弱。沪锌延续涨势涨逾1%，沪铅涨近1%，沪铝、镍、铜小幅上涨；沪锡震荡偏弱小幅下跌。黑色系集体飘红，双焦走势强劲，焦煤涨逾2%，焦炭涨逾1%，铁矿震荡偏强涨逾1%，热卷、螺纹小幅上涨。原油期货延续昨日强势，但涨幅有所收窄涨近1%。 中国 今日早间消息，美国东部时间5月7日下午，白宫称中 共中央政治局委员、中国国务院副总理刘鹤将于下周访问美国首都华盛顿，与美国经贸官员继续举行经贸磋商。 昨日公布的4月我国外汇储备31249亿美元，创五个月新低，环比下降180亿美元。4月，国际金融市场美元指数上涨超过2%，主要非美元货币相对美元下跌和资产价格回调等多重因素共同作用，外汇储备规模小幅下降。 周一中国商 务部在专栏文章《中美贸易惠及两国人民》中提到，中美双边贸易存在不平衡，这一问题需要历史地、全面地看待。归根结底，双边贸易不平衡是由双方的经济结构、产业竞争力和国际分工决定的，是市场运行的结果。中国从不刻意追求贸易顺差。解决中美贸易不平衡问题，需要双方共同努力。 

美国 因市场对美国经济前景的预期依旧坚韧，周一美元全线上扬，步步逼近93关口，日内上涨0.22%，收报92.760。由于美国经济增长并未出现明显放缓态势，全球资金回流美国的趋向越来越明显，这一进程中美元也由此受益。周一晚间FOMC票委博斯蒂克重申倾向于今年美联储再加息两次，并表示对通胀略高于2%感到放心。达拉斯联储主席卡普兰也对今年加息三次表示支持。 今日美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）将在瑞士央行/IMF的会议上发表讲话。鲍威尔此次演讲令人期待，因为在5月份的货币政策会议之后并没有举行记者会，所以这是自3月货币政策会议后鲍威尔首次和市场进行沟通。而3月到5月中间发生了太多事情，包括美国自身的经济以及贸易局势的变化，这些在他的讲话中势必都会提及。 由于最近的非农失业率已经降至3.9%，美国经济面临着一定的过热风险。鲍威尔的态度尤为重要，作为主席言论必须谨慎，所以预计鲍威尔将会坚守中间立场。预计鲍威尔可能会重申他们的通胀目标是“对称性的”，并没有上限，这或许暗示着决策者没有因为近期价格压力上涨而转变渐进式加息的路径。如果讲话中提及近期股市波动并未重压经济，由于税收减免提振美国的经济仍将保持快速增长，这代表美联储官员认为目前的加息的节奏仍处于市场可接受范围之内，料将提振市场对年内加息4次的预期，进而使美元指数走强。 此外，鲍威尔势必会谈到国际局势不确定性因素对美国政策经济的影响。如果他透露出对于国际局势的忧虑，那就可能放缓加息步伐，因为需要更多时间来观察对于美国经济的影响以及一段时间企业数据的表现，这可能不利于美元指数的上涨。 欧洲 欧元周一遭遇多重利空突袭。因欧元区5月Sentix投资者信心指数不及预期、德国工厂订单意外连续第三个月下滑，欧元兑美元一度失守1.19关口，为去年12月28日以来首次。 政治风险也卷土重来。周一意大利北方联盟党领导人Salvini呼吁如果组阁不成功，那么将在7月8日举行大选。此外，欧洲央行执委普雷特晚间表示，总体看来，依旧需要充分的货币刺激。截至收盘，欧元兑美元下跌0.21%，报1.1960。 其他市场 周一日内，随着伊朗与美国、以色列的紧张关系持续，国际油价录得的三年高位震荡，WTI原油上破70美元大关，布伦特原油触及76美元关口。上海原油期货在亚盘时段也涨破460元/桶，创挂牌上市以来新高。 不过，周二凌晨外媒一则消息一举将油价打回原形。据以色列媒体报道，欧洲与美国据悉接近就伊朗核协议达成一致。消息一出，美油失守70美元关口。截至收盘，NYMEX美国WTI原油期货主力合约价格上涨0.30%，报70美元/桶；ICE布伦特原油期货主力合约收涨0.75%，报75.56美元/桶。 周二凌晨，美国总统特朗普称将在当地时间周二下午两点（北京时间周三凌晨两点）宣布伊朗核协议的决定。随后有交易员在推特表示，特朗普或将在明天宣布不修改核协议，但伊朗有机会回归谈判桌，寻求更好的协议。此消息之后美油下跌逾1美元。 伊朗方面的态度也依旧强硬。伊朗总统鲁哈尼周一称，要么其他签约国满足伊朗在核协议中提出的要求，要么伊朗将走自己的路、执行自己的计划。 虽然市场押注伊核协议破裂将让油价每桶最高推升5美元，但也有分析认为，美国退出伊核协议后，中长期的油价乃至中东地缘前景也要视美方进一步的行动而定。如果欧洲没有跟随美国恢复对伊朗的制裁，那么美国退出伊核协议，反而有可能让油价面临拐点。 此外，委内瑞拉原油产量的持续下滑仍是支撑油价的一大因素。据路透社报道，美国康菲石油公司（COP.N）已经寻求将委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）名下的一些资产变现，强制其偿还所欠的20亿美元债务，此举可能进一步损害该国原油产能和出口。 此外美国总统特朗普宣布，周二（5月8日）当地时间14:00（北京时间周三凌晨02:00）将宣布伊朗核协议决定。今年1月，特朗普威胁5月12日是伊核协议的“最后期限”之后，全世界都在等待这一天的到来。此前市场预期特朗普将退出伊朗核协议，油价周一盘中升至近四年新高。据纽约时报援引熟悉协商的外交官员，美国总统特朗普倾向于废弃伊朗核协议，重新实施制裁，不过也许会允许欧洲国家在不接受美国惩罚的情况下继续与伊朗的经济关系。耶路撒冷邮报亦援引美国官员消息称，特朗普或将退出伊朗核协议。 

技术分析 

铜：隔夜以色列媒体称伊核协议达成共识，原油应声回落，美元继续维持高位，施压铜价。沪铜主力目前陷于均线之间，下方40日均线拖底。预计今日伦铜6820~6860美元/吨，沪铜主力51150~51600元/吨。现货方面恐继续上调报价，预计今日报平水~升水50元/吨。 铝：伦铝沿着20日均线向上，料日内运行2320~2370美元/吨。沪铝主力围绕20日均线震荡偏强，料日内运行14650~14800元/吨。现货贴水70~30元/吨。 

铅：隔夜，沪铅1806合约开于18875元/吨，盘初沪铅惯性冲高，一度触及18920元/吨，后受压于前期跳空缺口，震荡回落，后基本于18850元一线窄幅震荡，最终收于18845元/吨，涨90/吨，涨幅0.48%。沪铅前期缺口位置18850~19050元区间获利盘抛压明显，加之昨日资金流出1个亿以及伦铅日内恢复交易，预计日内沪铅或高位震荡回落。 

锌：今日伦锌复盘，部分补涨内盘，然上方3100美元/吨整数位强压难破，日内或运行于3050-3100美元/吨附近。夜盘时段沪锌未能延续强势，受制于上方10、20日均线收阴，加之锌基本面不算太乐观，进一步走高压力较大，日内或运行于23500-23950元/吨附近。料0#普通现锌对6月升水130-180，双燕升水160-210。 

锡：美元指数高位盘整令基本金属走势承压，伦锡料以承压震荡为主，上方阻力21400美元/吨，下方支撑21000美元/吨。昨夜沪期锡开盘后大幅走低，之后维持低位盘整，今日预计主要运行区间146000-147500元/吨，走势承压偏弱。现货市场，沪期锡重心下沉料将拖累现货价格，近日消费疲弱亦将进一步打压市场氛围，今日预计主流144500-146500元/吨。 镍：隔夜美元创下年内新高，逼近93关口，基本金属普遍承压回落。但国际油价刷新近三年半高位，镍价下方亦有支撑。日内LME复盘，多空交织下，料今日伦镍延续震荡行情，料今日沪镍主力合约1807运行区间103400~105000元/吨，现货价格102900~104500元/吨。