Mysteel月报：六月稀土价格全面下行 七月延续弱稳态势

一、市场总结

6月中国稀土镨钕价格呈冲高后持续下跌走势，月初在废料供应持续偏紧价格坚挺支撑下，镨钕价格延续5月走势持续上涨，但磁材企业整体新增订单未见预期，金属需求持续低迷，对支撑镨钕价格上涨动力不足，加之废料对应氧化物价格持续倒挂严重，部分废料分离企业减停产且对废料采购价格限制，镨钕价格高位回调。本月镝、铽市场偏弱运行，贸易企业主动报货活跃，金属企业刚需采购，集团亦观望为主，成交持续偏淡，价格随市下行。

回顾6月市场，氧化镨钕价格下探至93.0万元/吨；氧化镝下跌至248万元/吨；氧化铽下探至1400万元/吨。

二、挂牌价

2.1、南方稀土挂牌价

表2-1 2022年中国南方稀土产品挂牌价统计表

数据来源：南方稀土

2.2、北方稀土挂牌价

表2-2 2022年中国北方稀土挂牌价统计表

数据来源：北方稀土

三、国内市场回顾

3.1、镧铈金属

2022年6月镧铈金属（≥99%，Ce≥65%）价格整体持稳运行为主，市场气氛表现平淡，主要成交区间在2.8-2.9万元/吨。国内生产企业库存整体仍处于稳定水平，且部分冶炼大厂镧铈金属产量产出平稳，市场整体供应量相对平稳，厂家报价稳定，受疫情影响，部分金属企业减少镧铈金属炉台，镧铈金属产量有所减少，但现阶段下游仍处于按需采购为主，补库意愿不强，且电池级镧铈金属需求相对较稳，市场供需较为平衡镧铈金属价格仍保持平稳运行。

图3-1 2022年6月≥99%，Ce≥65%镧铈金属价格走势图

数据来源：上海钢联

3.2、金属铈

2022年6月金属铈（99.5%-99.99%）价格持稳运行，上下游供需较平衡，主要成交区间在3.1-3.2万元/吨。从金属铈供应来看，氧化铈市场保有量较多，受生产辅料成本增加影响，部分金属企业减少金属铈炉台生产，且部分冶炼厂以及持货商金属铈库存较少，价格持稳运行；需求方面，受镨钕价格高企，磁材企业畏高观望情绪较浓，有部分低端磁材企业用金属铈替代镨钕金属，受疫情影响，磁材企业订单有所减少，金属铈供需双弱，金属铈价格以持稳运行为主。

图3-2 2022年6月≥99.0%金属铈价格走势图

数据来源：上海钢联

3.3、氧化钕

2022年6月氧化钕（99.5%-99.9%）价格呈现震荡上行后逐步回调态势，上个月氧化钕震荡上行价格区间是96.0-99.0万元/吨，随着疫情逐渐好转，空调等方面的需求有所恢复，磁材对金属钕询货有所增加，金属企业对锁采购为主，金属钕成交有所增加，市场现货报出不多；6月下半个月氧化钕整体偏弱运行，价格从99.0万元/吨下跌到96.0万元/吨，主要是因为随着价格的上涨，下游整体接受程度不高，金属报货成交承压，以致金属企业采购氧化钕犹豫，分离企业出货困难报价逐渐走低。

图3-3 2022年6月99.5-99.9%氧化钕价格走势图

数据来源：上海钢联

3.4、金属钕

2022年6月金属钕（≥99.9%）价格整体持稳运行，月初价格在118-120万元/吨，月初磁材订单一般，氧化物询盘不多，金属对应调整报价，实际成交未及预期，上下游仍显僵持，月末金属钕价格118万元万元/吨上下波动，预计7月金属钕价格横盘弱稳为主。

图3-4 2022年6月≥99.9%金属钕价格走势图

数据来源：上海钢联

3.5、氧化镨钕

2022年6月氧化镨钕（Nd2O3≥75.0%）价格呈阶梯式下滑运行，月初金属库存消耗较大迎来一小波补货高峰期1-8号，废料分离企业原材料库存消耗量较大，近期采购钕铁硼废料需求有所回升，以致近期废料价格持续上涨，分离企业氧化镨钕报价也随原材料对应上调，整体市场呈上升趋势。随着金属企业补货完成，市场成交逐渐冷清，价格由月初的96.0-96.5万元/吨回调至月中的94.8-94.6万元/吨，价格缓慢回调，部分贸易企业做短期波段，市场整体成交较少，金属企业刚需采购为主，以销定产，氧化镨钕价格由月中的94.8-94.6万元/吨下调至月低的93.0-93.3万元/吨后，高位盘整。综合来看：金属厂采购氧化物仍属于刚需采购，磁材对93.0万元/吨价格接受度不高，处于僵持阶段，但废料产量较少，价格较为坚挺，氧化物对应废料仍有倒挂，预计7月价格维持弱稳运行。

图3-5 2022年6月≥99.0%,Nd2O3≥75%氧化镨钕价格走势图

数据来源：上海钢联

3.6、镨钕金属

2022年6月镨钕金属（≥99.0%，Nd75-80%）价格呈波浪式回调，月初迎来一次磁材小幅补库，价格小幅上涨。现阶段金属企业购买氧化物略显宽松，成交不及预期，且部分磁材企业观望情绪较浓，采购谨慎，降库观望为主，镨钕金属整体价格随氧化物缓慢回调，镨钕金属价格由月初的116.0-118.0万元/吨回调至月中的114.5-116.0万元/吨，价格回调期间，磁材企业受买涨不买跌的心态影响，观望情绪浓，消耗库存为主，价格由月中的114.5-116.0万元/吨小幅下调到113.0-114.5万元/吨，市场询盘活跃度不高，成交有待观望。综合来看：磁材对金属价格接受度不高，磁材下游订单不佳，现阶段金属价格仍较为被动，预计7月镨钕金属价格弱稳震荡为主。

图3-6 2022年6月≥99.90%，Nd75-80%镨钕金属价格走势图

数据来源：上海钢联

3.7、氧化钆

2022年6月氧化钆（99.5-99.9%）价格呈冲高回落走势，上半月氧化钆价格延续5月偏强走势，在废料供应偏紧价格居高难下支撑下，市场惜售看涨氛围浓厚，氧化钆价格由月初的55.0-55.5万元/吨冲高至55.5-56.0万元/吨，下半月随着金属企业钆铁成交持续承压，中低端磁材企业成本较高且下游客户需求不旺，致钕铁硼新增订单持续偏淡，钆铁需求减弱，氧化钆价格上涨动力不足，氧化钆主动询盘偏淡，成交持续困难，部分贸易企业主动让利变现，带动氧化钆价格冲高后持续下行至53.0-53.5万元/吨。

图3-7 2022年6月99.95-99.99氧化钆价格走势图

数据来源：上海钢联

3.8、钆铁合金

2022年6月钆铁合金（73±1%）价格整体呈弱稳走势。月初钆铁价格随着氧化物价格小幅上涨52.0-54.0万元/吨，磁材企业中低端订单需求持续低迷，主动询价采购意愿不高，钆铁厂钆铁成交持续不旺，但受限氧化物价格坚挺，钆铁价格持续维持在52.0-54.0万元/吨，下旬随着氧化物冲高后持续下跌，钆铁价格随之下行，但钆铁价格对应氧化物持续倒挂，钆铁厂挺价意愿尚存，钆铁价格下跌幅度较氧化物略缓。

图3-8 2022年6月Gd73±1%钆铁合金价格走势图

数据来源：上海钢联

3.9、氧化铽

2022年6月（99.95-99.99%）氧化铽价格整体呈下降趋势。月中部分贸易商试探性报价，主动报价出货情绪较上月有所下降，散单少量成交为主。再市场处于阴跌状态，部分贸易商低价寻货，市场整体询盘活跃度不高，月初氧化铽市场含税主流价格14600-14700万元/吨，随着价格下降至部分企业心理预期，部分贸易企业少量补货，市场成交数量小幅增加，金属企业采购谨慎，对应金属成交较少，氧化铽价格由月初14600-14700万元/吨持续下降至月中14400-14600万元/吨。月中市场情绪不高，月末下降至14200万元/吨。月末受情绪影响，市场成交较少。主动采购意愿不强，市场询盘减少。

图3-9 2022年6月99.95%-99.99%氧化铽价格走势图

数据来源：上海钢联

3.10、金属铽

2022年6月（99.9%）金属铽价格随着氧化物整体呈“下降”走势。月初金属铽市场含税主流价格18500-18600万元/吨，金属企业整体报价对应氧化物下调且少量变现报出，部分冶炼企业金属铽炉台减少，现货报价随氧化物下行，贸易企业观望为主，磁材询盘较少，市场整体成交不多，月中随着氧化铽价格走弱，磁材企业新增订单未及预期，市场询盘活跃度不高，成交较少，金属铽价格呈现阴跌行情，由月中18300-18500万元/吨下降至月末的18100-18200万元/吨。

图3-10 2022年6月≥99.9%金属铽价格走势图

数据来源：上海钢联

3.11、氧化镝

2022年6月（99.5-99.9%）氧化镝价格呈“阶梯式下跌”走势，从月初的2580元/千克持续下跌至2480元/千克。受镨钕影响，市场情绪低迷，企业出货、采购意愿双低，氧化镝价格阶段性走低。供应方面，重稀土矿价较稳，下滑速度缓慢，分离企业谨慎采购。需求方面，贸易商低价试探出货，造成阶段性价格下滑，金属企业按需采购，上涨动力不足，市场略显疲态。上海钢联预计，氧化镝下个月仍维持弱势下行态势。

图3-11 2022年6月99.5-99.9%氧化镝价格走势图

数据来源：上海钢联

3.12、镝铁合金

2022年6月（99.5-99.9%）镝铁合金价格呈“阶梯式下跌”走势，从月初的2580元/千克持续下跌至2470元/千克。受氧化镝影响，市场情绪不佳，企业出货、采购意愿双低，镝铁价格阶段性走低。供应方面，氧化镝产量与上个月相比，小幅下调，供应量有所降低。需求方面，磁材企业订单状况不佳，按需采购，补货为主。镝铁报价跟随氧化镝价格调整，价格阶段性下滑。上海钢联预计，镝铁下个月仍维持弱势下行态势。

图3-12 2022年6月Dy80%镝铁合金价格走势图

数据来源：上海钢联

3.13、氧化钬

2022年6月（99.5-99.9%）氧化钬价格整体呈现“持续下行”走势。磁材钬铁订单稀少，氧化钬询盘冷清，工厂库存累积，价格持续下行，由月初135-137万元/吨下行至130-132万元/吨，工厂让利出货，但成交未及预计，贸易企业对钬热度有所降低，价格持续波动。预计7月氧化钬价格还有部分下行空间。。

图3-13 2022年6月99.5-99.9%氧化钬价格走势图

数据来源：上海钢联

3.14、钬铁合金

2022年6月（Ho80±1%）钬铁合金价格对应氧化物整体呈现“持续下行”走势。月初钬铁合金市场含税主流价格136-138万元/吨，钬铁价格随氧化物调整，钬铁订单较少，金属企业减少炉台情况可见，月中钬铁合金主流价格至134.0-136.0万元/吨。订单逐渐变少，市场询单不多，预计7月价格仍有部分下行空间。

图3-14 2022年6月80±1% 钬铁合金价格走势图

数据来源：上海钢联

3.15、氧化铒

2022年6月（99.5-99.9%）氧化铒价格整体呈现“阶段性下跌”走势。月初，氧化铒市场含税主流价格36.5-37.0万元/吨，市场主动询盘活跃度不高，原矿分离企业报价显犹豫，贸易商主动报价出货增加，个别贸易企业对锁促单，出口订单询价较少，少量贸易企业惜售观望，氧化铒价格下跌至月中36.3-36.8万元/吨趋稳。月底市场成交承压，终端询盘活跃度还不及月初，少量贸易企业受市场情绪影响获利变现，整体成交量不佳，氧化铒价格开始走低，月底氧化铒主流价格下跌到35.8-36.3万元/吨。

图3-15 2022年6月99.5-99.9% 氧化铒价格走势图

数据来源：上海钢联

四、后市预测

回顾6月市场，稀土主流产品价格持续下跌，上游分离企业报价犹豫部分随行就市出货，贸易企业受市场情绪影响变现居多，下游企业谨慎观望刚需采购。

本月稀土主流产品镨钕镝铽价格持续下跌，磁材整体订单恢复情况未及预期，部分订单释放但无法对锁原材料价格，磁材只能选择性接单，部分磁材出现抢单情况，此刻原材料价格优势体现，磁材企业开工率两级分化，金属整体成交不佳询盘偏淡，氧化物同样下跌，再加上受市场情绪影响，本周废料价格持续下行。

上海钢联认为：现阶段稀土产品整体价格走势偏弱，实际成交量较少，下游对价格接受度不高，上下游持续僵持，终端消费能力不高新增订单较少，企业整体观望情绪较浓，部分贸易企业受市场情绪影响试探性报低出货，阴跌行情报货增加但下游采购欲望不高，金属企业和磁材企业锁单为主，主动询盘活跃度不高，且目前市场情绪仍偏弱，预计主流产品成交价格仍将逐位下移，弱稳延续。