横店东磁：未来2-3个月TOPCon电池价格可能比较坚挺

3月16日，横店东磁发布投资者关系活动记录表，认为TOPCon的盈利将是前高后低的趋势，TOPCon电池未来2-3个月价格可能都比较坚挺，一方面因为TOPCon的渗透率在快速提升，另一方面因为组件端接单进度更快一点，使得电池端缺口较大。从目前经营来看，受益于年初上游硅料的价格快速下跌，电池和组件环节均实现了很好的收益，二、三月份随着硅料价格反弹，盈利有所下行，Q1光伏产业的盈利环比去年Q4会好一些。后续，随着供需结构的改善，市场逐渐趋于理性，预计Q2盈利会回归正常，如之前电池组件一体化公司的净利在5%以下是常态，未来电池组件一体化业务的盈利水平能保持在5%净利就已经算不错了，当然期间单月价格可能会有较大波动。

从今年Q1经营情况来看，受下游需求比较疲软影响，磁材产业收入和盈利与去年同期相比会有所下降，预计今年下半年需求会有所回暖。全年大致保持稳定发展。

公司以前的重心放在铁氧体软磁为主，近几年才加大金属磁粉芯产业的投入和市场拓展力度，前面主要做铁镍产品多，此类产品单价高但用量不太大，现在我们在加大铁硅、铁硅铝等产品的开发，正在向一些逆变器的头部客户导入。单看金属磁粉芯业务，其增速是快的，但因其基数较小，故使得其在磁材板块的增量贡献不太明显。