横店东磁：光伏产品在手订单量比较充裕

3月27日晚间，横店东磁发布投资者关系活动记录表。公司目前已具备22万吨铁氧体预烧料、16.2万吨永磁铁氧体、5万吨软磁、2.5万吨塑磁的产能。后续公司将通过优化存量产能，并增加新材料体系产能（如金属铁粉芯、纳米晶、复合磁性材料类），量能的增加与市场的拓展相匹配，预计后续会呈现收入增加大于量能增加的趋势。

现阶段公司电池产能8GW，组件产能7GW；随着新产能逐步投放，预计年底14GW电池产能，12GW组件产能。现阶段产能中，70%左右可以兼容到210尺寸，目前以182产品为主。

光伏产品在手订单量比较充裕，按照我们6个月滚动预测，产能利用率需要超负荷生产才能交付。欧洲属于东磁传统优势市场区域，过去几年包括今年，东磁总体出货量还不是太高，除了继续加强优势市场的出货，也在加大海外其他市场的力量投放，因此2023年开始欧洲的占比预计会逐步下降（绝对量持续升高）。目前TOPCon市场需求不存在问题。全球所有光伏市场（除了美国）都是充分竞争的，担心不能解决问题，只有持续提升产品力，做好服务，才能巩固市场份额并进一步提升。

2022年公司光伏产品80%以上出口到欧洲市场，日韩约9%，国内市场约7%，剩余部分销往新开发的澳洲、拉美及非洲等地。海外景气度从一季度看，同比环比都有了比较明显提升，我们的海外需求也比较强劲。

欧洲市场表现良好，今年1-2月份出口到欧洲十一国组件13.71GW，同比增加36.2%。我们还是维持原来的预判，预计欧洲2023年新增装机将比去年增长30%以上。如德国近日发布2023年光伏战略，计划年新增装机从2022年的7.3GW提升到2023年9GW、2024年13GW、2026-2030年22GW，2022-2026年CAGR为32%。实际上1-2月份德国装机量达到了1.62GW，同比+34%。另外，西班牙、荷兰、法国、波兰等主要市场也都有不错的增长。

之前硅片紧张的趋势预计会很快得到缓解，对于3/4月份盈利有一定影响。全年看，影响不大。后续硅料/硅片降价，大部分收益需让利给下游电站客户。