中科三环：稀土原料上涨拖累业绩低于预期

公司发布2017年三季度报告，前三季度公司实现营业收入27.73亿元，同比增长8.77%；归归母净利润2.01亿元，同比减少13.05%；扣非净利润1.89亿元，同比减少15.52%，前三季度业绩低于预期。其中，第三季度营业收入9.97元，同比增长13.42%；归母净利润0.48亿元，同比下降38.94%；扣非净利润0.47亿元，同比减少39.51%。受上游稀土原材料价格上涨影响，公司产品毛利率出现下降，三季度企业净利润相应下滑。今年以来，稀土原材料市场价格波动较大，氧化镨钕价格从年初26万元/吨一路上涨，9月最高达到51万元/吨，原料价格上涨使得企业成本快速提升。但是下游磁材产品提价较上游稀土涨价存在时滞，短期内产品提价困难导致企业平均毛利率从24.5%下降到19.3%。同时，利润水平下降还使得企业出货量相对减少，两者共同导致三季度利润同比出现显著回落。此外，本期汇兑损失增加导致财务费用较上期增加270%，约4379万元损失，进一步拖累业绩。